Національний університет "Києво-Могилянська академія", Київ, Україна
У статті досліджуються визначальні фактори корпоративного кредитування в Україні. Підкреслюється розмежування чинників попиту і пропозиції. Використовується двоетапний процес побудови індексу кредитних стандартів (ІКС) на основі дезагрегованих даних, отриманих з опитування українських банків про умови банківського кредитування. Описано фактори, які мають значення для розвитку корпоративного кредитуванняв Україні. Внесок у наявну літературу: на основі даних від банків, що брали участь у опитуванні про умови банківського кредитування, розроблено індикатор пропозиції корпоративних кредитів та проаналізовано його здатність пояснювати зростання кредитування юридичних осіб в Україні. По-перше, для перетворення категоріальних даних у безперервний індекс, який вимірює ймовірність ужорсточення кредитних стандартів, використовується панельно впорядкована логіт-модель. По-друге, вивчається вплив індексу на нове корпоративне кредитування як у національній, так і в іноземній валютах. Виявлено, що на ІКС впливають коливання обмінного курсу (послаблення національної валюти призводить до жорсткіших стандартів), банківська ліквідність і конкуренція між банками. Продемонстровано, що ІКС має негативний ефект на корпоративні кредити в національній валюті, який сильніше відчувають менші банки.
Altavilla, C., Darracq Pariès, M., Nicoletti, G. (2019). Loan supply, credit markets and the euro area financial crisis. Journal of Banking & Finance, 109, 105658. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2019.105658
Apergis, N., Chatziantoniou, I. (2021). Credit supply conditions and business cycles: New evidence from bank lending survey data. Research in International Business and Finance, 55, 101332. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2020.101332
Bassett, W. F., Chosak, M. B., Driscoll, J. C., Zakrajšek, E. (2014). Changes in bank lending standards and the macroeconomy. Journal of Monetary Economics, 62, 23–40. https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2013.12.005
Ciccarelli, M., Maddaloni, A., Peydró, J.-L. (2013). Heterogeneous transmission mechanism: Monetary policy and financial fragility in the euro area. ECB Working Paper Series, 1527. Frankfurt am Main: European Central Bank. Retrieved from https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1527.pdf
Ciccarelli, M., Maddaloni, A., Peydró, J.-L. (2015). Trusting the bankers: A new look at the credit channel of monetary policy. Review of Economic Dynamics,18(4), 979–1002. https://doi.org/10.1016/j.red.2014.11.002
de Bondt, G., Maddaloni, A., Peydró, J.-L., Scopel, S. (2010). The euro area bank lending survey matters: Empirical evidence for credit and output growth. ECB Working Paper Series, 1130. Frankfurt am Main: European Central Bank. Retrieved from https://www.ecb.europa.eu//pub/pdf/scpwps/ecbwp1160.pdf
Filardo, A. J., Siklos, P. L. (2020). The cross-border credit channel and lending standards surveys. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 67, 101206. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2020.101206
Hempell, H. S., Kok Sørensen, C. (2010). The impact of supply constraints on bank lending in the euro area - crisis induced crunching? ECB Working Paper Series, 1262. Frankfurt am Main: European Central Bank. Retrieved from https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1262.pdf
Huang, Y., Pagano, M., Panizza, U. (2020). Local crowding out in China. The Journal of Finance, 75(6), 2855–2898. https://doi.org/10.1111/jofi.12966
Lown, C. S., Morgan, D. P. (2006). The credit cycle and the business cycle: New findings using the loan officer opinion survey. Journal of Money, Credit and Banking, 38(6), 1575–1597. https://doi.org/10.1353/mcb.2006.0086
Morais, B., Perez-Estrada, J., Peydró, J.-L., Ruiz-Ortega, C. (2021). Expansionary austerity: Reallocating credit amid fiscal consolidation. CEPR Discussion Papers, 16511. Paris & London: Centre for Economic Policy Research. Retrieved from https://cepr.org/publications/dp16511
NBU (2022). Financial Stability Report, June 2022. Kyiv: National Bank of Ukraine. Retrieved from https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/FSR_2022-H1_eng.pdf
Pham, T., Talavera, O., Tsapin, O. (2021). Shock contagion, asset quality and lending behaviour: The case of war in Eastern Ukraine. Kyklos, 74(2), 243–269. https://doi.org/10.1111/kykl.12261
Pinardon-Touati, N. (2022). The Crowding Out Effect of Local Government Debt: Micro- and Macro-Estimates. Retrieved from https://npinardontouati.github.io/files/JMP_PinardonTouati.pdf
Pintaric, M. (2016). What is the effect of credit standards and credit demand on loan growth? Evidence from the Croatian Bank Lending Survey. Comparative Economic Studies, 58(3), 335–358. https://doi.org/10.1057/s41294-016-0004-2
Ricci, L., Soggia, G., Trimarchi, L. (2023). The impact of bank lending standards on credit to firms’. Journal of Banking & Finance, 152, 106880. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2023.106880
Rodano, G., Serrano-Velarde, N., Tarantino, E. (2018). Lending standards over the credit cycle’. The Review of Financial Studies, 31(8), 2943–2982. https://doi.org/10.1093/rfs/hhy023
Vyshnevskyi, I., Sohn, W. (2023). Nonperforming loans and related lending: Evidence from Ukraine. Emerging Markets Review, 57, 101069. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2023.101069
Wośko, Z. (2015). Modelling credit growth in commercial banks with the use of data from Senior Loan Officers Opinion Survey. Warsaw: NBP Working Paper, 210. Narodowy Bank Polski. Retrieved from https://static.nbp.pl/publikacje/materialy-i-studia/210_en.pdf
