Національний банк України, Київ, Україна
Національний університет "Києво-Могилянська академія", Київ, Україна
У дослідженні представлено оновлену карту ризиків фінансового сектору України – аналітичний інструмент для ідентифікації та моніторингу наростання та реалізації системних ризиків. Методику підготовки карти ризиків, що використовувалася Національним банком України до 2021 року, переглянуто з метою забезпечення проведення оцінки ризиків на основі надійних кількісних показників, а не експертних оцінок, а також із метою розширення переліку ризиків, що розглядаються. Цей інструмент дає змогу проводити оцінку стабільності фінансової системи з урахуванням ключових ризиків, таких як макроекономічний ризик, кредитний ризик домогосподарств та нефінансових корпорацій, ризик достатності капіталу, ризик прибутковості, ризик ліквідності та валютний ризик. Автори впроваджують показники, що охоплюють широкий спектр економічних і фінансових вразливостей та групують їх за категоріями ризиків. Кожна категорія ризиків містить від чотирьох до семи показників, що поєднують як фактичні дані, так і очікування. Статистичні перевірки підтверджують, що показники чітко сигналізують про попередні епізоди кризи, а також про наростання вразливостей протягом періоду дослідження. Макроекономічний та валютний ризики мають найбільшу пояснювальну та передбачальну здатність, а нижча ефективність інших ризиків може бути результатом структурних змін у банківському секторі за останні десятиліття, що вплинули на загальний профіль ризику фінансового сектору.
Aikman, D., Bridges, J., Burgess, S., Galletly, R., Levina, I., O'Neil,l C., Varadi, A. (2018). Measuring risks to UK financial stability. Staff Working Paper, 738. London: Bank of England. Retrieved from https://www.bankofengland.co.uk/-/media/boe/files/working-paper/2018/measuring-risks-to-ukfinancial-stability
Arbatli, E. C., Johansen, R. M. (2017). A heatmap for monitoring systemic risk in Norway. Staff Memo, 10. Oslo: Norges Bank. Retrieved from https://www.norges-bank.no/contentassets/c934013b17fc46259fa27c5da390236e/staffmemo_10_2017.pdf
Arena, M., Bouza, S., Dabla-Norris, E., Gerling, K., Njie, L. (2015). Credit booms and macroeconomic dynamics; stylized facts and lessons for low-income countries. IMF Working Paper, 2015/011. Washington: International Monetary Fund. Retrieved from https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/31/Credit-Booms-and-Macroeconomic-Dynamics-Stylized-Facts-and-Lessons-for-Low-Income-Countries-42615
Borio, C., Lowe, P. (2002). Asset prices, financial and monetary stability: exploring the nexus. BIS Working Papers, 114. Basel: Bank for International Settlements Communications. Retrieved from https://www.bis.org/publ/work114.pdf
Central Bank of Ireland (2020). Systemic Risk Pack, December 2020. Dublin: Central Bank of Ireland. Retrieved from https://www.centralbank.ie/docs/defaultsource/publications/systemic-risk-pack/systemic-risk-pack---december-2020.pdf
Dell'Ariccia, G., Igan, D., Laeven, L., Tong, H., Bakker, B., Vandenbussche, J. (2012). Policies for macrofinancial stability; How to deal with credit booms. Staff Discussion Notes, 12/06. Washington: International Monetary Fund. https://doi.org/10.5089/9781475504743.006
Demirgüç-Kunt, A., Detragiache, E. (1998). The determinants of banking crises in developing and developed countries. IMF Staff Papers, 45(1). Washington: International Monetary Fund. Retrieved from https://www.imf.org/external/pubs/ft/staffp/1998/03-98/pdf/demirguc.pdf
Demirgüç-Kunt, A., Detragiache, E. (1999). Monitoring banking sector fragility: A multivariate logit approach. IMF Working Paper, 99/147. Washington: International Monetary Fund. https://doi.org/10.5089/9781451856712.001
Drehmann, M., Borio, C., Gambacorta, G. J., Trucharte, C. (2010). Countercyclical capital buffers: exploring options. BIS Working Papers, 317. Basel: Bank for International Settlements Communications. Retrieved from https://www.bis.org/publ/work317.pdf
Drehmann, M., Borio, C., Tsatsaronis, K. (2011). Anchoring countercyclical capital buffers: the role of credit aggregates. BIS Working Paper, 355. Basel: Bank for International Settlements Communications. Retrieved from https://www.bis.org/publ/work355.pdf
Drehmann, M., Tsatsaronis, K. (2014). The credit-to- GDP gap and countercyclical capital buffers: questions and answers. BIS Quarterly Review, March 2014. Basel: Bank for International Settlements Communications. Retrieved from https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1403g.pdf
EBA (2020). Risk Dashboard Data as of Q4 2020. Paris: European Banking Authority. Retrieved from https://www.eba.europa.eu/sites/default/documents/files/document_library/Risk%20Analysis%20and%20Data/Risk%20dashboard/Q4%202020/972092/EBA%20Dashboard%20-%20Q4%202020%20-%20footnote%20%281%29.pdf
ESRB (2013). Recommendation of the European Systemic Risk Board of 4 April 2013 on intermediate objectives and instruments of macro-prudential policy (ESRB/2013/1). Official Journal of the European Union, C 170, 1-19. Retrieved from https://www.esrb.europa.eu/pub/pdf/recommendations/2013/ESRB_2013_1.en.pdf
Filatov, V. (2021). A new financial stress index for Ukraine. Visnyk of the National Bank of Ukraine, 251, 37-54. https://doi.org/10.26531/vnbu2021.251.03
Geršl, A., Seidler, J. (2015). Countercyclical capital buffers and credit-to-GDP caps: Simulation for Central, Eastern and Southeastern Europe. Eastern European Economics, 53(6), 439-465. https://doi.org/10.1080/00128775.2015.1102602
Grui, A., Vdovychenko, A. (2019). Quarterly projection model for Ukraine. NBU Working Papers, 3/2019. Kyiv: National Bank of Ukraine. Retrieved from https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/WP_2019-03_Grui_Vdovychenko_ua.pdf
IMF (2011). World Economic Outlook, September 2011: Slowing Growth, Rising Risks. Washington: International Monetary Fund. https://doi.org/10.5089/9781616351199.081
IMF (2019). Global Financial Stability Report, April 2019. Washington: International Monetary Fund. https://doi.org/10.5089/9781498302104.082
Kaminsky, G. (1999). Currency and banking crises: the early warnings of distress. Working Paper, 99/178. Washington: International Monetary Fund. https://doi.org/10.5089/9781451858938.001
Kaminsky, G., Lizondo, S., Reinhart, C. (1998). Leading indicators of currency crisis. IMF Staff Papers, 45(1). Washington: International Monetary Fund. Retrieved from https://www.imf.org/external/pubs/ft/staffp/1998/03-98/pdf/kaminsky.pdf
Kaminsky, G., Reinhart, C. (1999). The twin crises: The causes of banking and balance-of-payments problems. American Economic Review, 89(3), 473–500. https://doi.org/10.1257/aer.89.3.473
Latvijas Banka (2018). Financial Stability Report, 2018. Rīga: Latvijas Banka. Retrieved from https://www.bank.lv/images/stories/pielikumi/publikacijas/FSR_2018_en.pdf
Lepers, E., Sánchez Serrano, A. (2017). Decomposing financial (in)stability in emerging economies. Working Paper Series, 39. Frankfurt am Main: European Systemic Risk Board. Retrieved from https://www.esrb.europa.eu/pub/pdf/wp/esrbwp39.en.pdf
Mencía, J., Saurina, J. (2016). Macroprudential policy: objectives, instruments and indicators. Documentos Ocasionales, 1601. Madrid: Banco de España. Retrieved from https://repositorio.bde.es/bitstream/123456789/6354/1/do1601e.pdf
Mendoza, E. G., Terrones, M. E. (2008). An anatomy of credit booms: evidence from macro aggregates and micro data. Working Papers, 14049. Cambridge: National Bureau of Economic Research. https://doi.org/10.5089/9781451870848.001
Mitra, S., Beneš, J., Iorgova, S., Lund-Jensen K., Schmieder Ch., Severo T. (2011). Toward operationalizing macroprudential policies: When to act? Chapter 3 in Global Financial Stability Report, September 2011. Washington: International Monetary Fund. Retrieved from https://www.imf.org/-/media/Websites/IMF/imported-flagship-issues/external/pubs/ft/GFSR/2011/02/pdf/_ch3pdf.ashx
NBB (2019) Financial Stability Report, 2019. Bruxelles: National Bank of Belgium. Retrieved from https://www.nbb.be/doc/ts/publications/fsr/fsr_2019.pdf
NBU (2020). Financial Stability Report, December 2020. Kyiv: National Bank of Ukraine. Retrieved from https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/FSR_2020-H2_eng.pdf
RBI (2013). Report of the Internal Working Group on Implementation of Counter-Cyclical Capital Buffer, Draft, December 2013. Kolkata: Reserve Bank of India.
Schularick, M., Taylor, A. M. (2012). Credit booms gone bust: monetary policy, leverage cycles and financial crises, 1870-2008. American Economic Review, 102(2), 1029-1061. https://doi.org10.1257/aer.102.2.1029
Venditti, F., Columba, F., Sorrentino, A. M. (2018). A risk dashboard for the Italian economy. Occasional Paper, 425. Rome: Bank of Italy. Retrieved from https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/2018-0425/QEF_425_18.pdf
World Bank (2010). Comments on the Consultative Document Countercyclical Capital Buffer Proposal. Retrieved from https://www.bis.org/publ/bcbs172/worldbank.pdf
