Детермінанти процентної ставки за корпоративними кредитами на прикладі України
a Національний банк України, Київ, Україна
b Київська школа економіки, Київ, Україна
Анотація

У статті досліджується вплив характеристик кредитів, позичальників та банків-кредиторів на ціноутворення на ринку корпоративних кредитів в Україні з використанням щомісячних панельних даних “кредит – позичальник – банк” за 2013–2020 роки разом із даними фінансової звітності позичальників. Аналіз широкого спектра фіксованих ефектів свідчить, що більші за сумою позики, позики з коротшим строком погашення та більшою вартістю застави мають нижчі відсоткові ставки, навіть з урахуванням характеристик позичальника. Також з’ясовано, що більші за розміром позичальники, позичальники з більшим обсягом матеріальних активів, нижчою заборгованістю та вищим коефіцієнтом покриття відсотків, які працюють у концентрованих галузях, отримують нижчі відсоткові ставки. Результати дослідження свідчать про те, що під час оцінювання впливу стану банків на відсоткову ставку за кредитами важливо враховувати характеристики як позики, так і позичальника.

2712
перегляди
872
завантаження
Текст статті
Завантажити
Цитування
Стаття є перекладом з англійської. Під час цитування використовуйте оригінальну назву публікації
Цитуйте як: Shpak, S. (2021). Determinants of Corporate Loan Interest Rate: Case of Ukraine. Visnyk of the National Bank of Ukraine, 251, 4-13. https://doi.org/10.26531/vnbu2021.251.01
Формат цитування

Метрики
Література

Althammer, W., Haselmann, R. (2011). Explaining foreign bank entrance in emerging markets. Journal of Comparative Economics, 39(4), 486-498. https://doi.org/10.1016/j.jce.2011.03.002

Berger, A. N., Udell, G. F. (1990). Collateral, loan quality and bank risk. Journal of Monetary Economics, 25(1), 21-42. https://doi.org/10.1016/0304-3932(90)90042-3

Berlin, M., Mester, L. J. (1992). Debt covenants and renegotiation. Journal of Financial Intermediation, 2(2). 95-133. https://doi.org/10.1016/1042-9573(92)90005-X

Berlin, M., Mester, L. J. (1999). Deposits and relationship lending. The Review of Financial Studies, 12(3), 579-607. https://doi.org/10.1093/revfin/12.3.0579

Besanko, D., Thakor, A. V. (1987). Collateral and rationing: sorting equilibria in monopolistic and competitive credit
markets. International economic review, 28(3), 671-689. https://doi.org/10.2307/2526573

Bester, H. (1985). Screening vs. rationing in credit markets with imperfect information. The American economic review, 75(4), 850-855. https://doi.org/10.1006/jfin.1995.1014

Bhattacharya, S., Chiesa, G. (1995). Proprietary information, financial intermediation, and research incentives. Journal of Financial Intermediation, 4(4), 328-357.

Botsch, M., Vanasco, V. (2019). Learning by lending. Journal of Financial Intermediation, 37, 1-14. https://doi.org/10.1016/j.jfi.2018.03.002

Dell'Ariccia, G., Marquez, R. (2004). Information and bank credit allocation. Journal of Financial Economics, 72(1), 185-214. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(03)00210-1

Francis, J., LaFond, R., Olsson, P. M., Schipper, K. (2004). Costs of equity and earnings attributes. The Accounting Review, 79(4). 967-1010. https://www.jstor.org/stable/4093083

Graham, J. R., Li, S., Qiu, J. (2008) Corporate misreporting and bank loan contracting. Journal of Financial Economics, 89(1), 44-61. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2007.08.005

Hubbard, R. G., Kuttner, K. N., Palia, D. N. (2002). Are there bank effects in borrowers’ costs of funds? Evidence from a matched sample of borrowers and banks. The Journal of Business, 75(4), 559-581. https://doi.org/10.1086/341635

Iyer, R., Peydró, J.-L., da-Rocha-Lopes, S., Schoar, A. (2014). Interbank liquidity crunch and the firm credit crunch: Evidence from the 2007–2009 crisis. The Review of Financial Studies, (27, 1), 347-372. https://doi.org/10.1093/rfs/hht056

Jimenez, G., Salas, V., Saurina, J. (2006). Determinants of collateral. Journal of financial economics, 81(2). 255-281. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2005.06.003

Khwaja, A. I., Mian, A. (2008). Tracing the impact of bank liquidity shocks: Evidence from an emerging market. American Economic Review, 98(4), 1413-1442. https://doi.org/10.1257/aer.98.4.1413

La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Zamarripa, G. (2003). Related lending. The Quarterly Journal of Economics, 118(1), 231-268. https://doi.org/10.1162/00335530360535199

Michelangeli, V., Peydro, J.-L., Sette, E. (2020). Credit demand vs. supply channels: Experimental-and administrative-based evidence. Economic Working Paper, 1731. Barcelona: Universitat Pompeu Fabra. Retrieved from https://econ-papers.upf.edu/papers/1731.pdf

Rajan, R., Winton, A. (1995). Covenants and collateral as incentives to monitor. The Journal of Finance, (50, 4), 1113-1146. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1995.tb04052.x

Strahan, P. E. (1999). Borrower risk and the price and nonprice terms of bank loans. FRB of New York Staff Report, 90. https://doi.org/10.2139/ssrn.192769

Valta, P. (2012). Competition and the cost of debt. Journal of Financial Economics, 105(3), 661-682. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2012.04.004

Права та дозволи
Ця стаття ліцензована відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License. Якщо інше не зазначено, рисунки та інші матеріали представлені на загальних для усієї статті умовах ліцензії Creative Commons. Якщо матеріали не ліцензовані відповідно до Creative Commons, користувачі мають запитувати у власника прав дозволу на їх відтворення чи використання.
Подати статтю