У статті досліджується вплив характеристик кредитів, позичальників та банків-кредиторів на ціноутворення на ринку корпоративних кредитів в Україні з використанням щомісячних панельних даних “кредит – позичальник – банк” за 2013–2020 роки разом із даними фінансової звітності позичальників. Аналіз широкого спектра фіксованих ефектів свідчить, що більші за сумою позики, позики з коротшим строком погашення та більшою вартістю застави мають нижчі відсоткові ставки, навіть з урахуванням характеристик позичальника. Також з’ясовано, що більші за розміром позичальники, позичальники з більшим обсягом матеріальних активів, нижчою заборгованістю та вищим коефіцієнтом покриття відсотків, які працюють у концентрованих галузях, отримують нижчі відсоткові ставки. Результати дослідження свідчать про те, що під час оцінювання впливу стану банків на відсоткову ставку за кредитами важливо враховувати характеристики як позики, так і позичальника.
Althammer, W., Haselmann, R. (2011). Explaining foreign bank entrance in emerging markets. Journal of Comparative Economics, 39(4), 486-498. https://doi.org/10.1016/j.jce.2011.03.002
Berger, A. N., Udell, G. F. (1990). Collateral, loan quality and bank risk. Journal of Monetary Economics, 25(1), 21-42. https://doi.org/10.1016/0304-3932(90)90042-3
Berlin, M., Mester, L. J. (1992). Debt covenants and renegotiation. Journal of Financial Intermediation, 2(2). 95-133. https://doi.org/10.1016/1042-9573(92)90005-X
Berlin, M., Mester, L. J. (1999). Deposits and relationship lending. The Review of Financial Studies, 12(3), 579-607. https://doi.org/10.1093/revfin/12.3.0579
Besanko, D., Thakor, A. V. (1987). Collateral and rationing: sorting equilibria in monopolistic and competitive credit
markets. International economic review, 28(3), 671-689. https://doi.org/10.2307/2526573
Bester, H. (1985). Screening vs. rationing in credit markets with imperfect information. The American economic review, 75(4), 850-855. https://doi.org/10.1006/jfin.1995.1014
Bhattacharya, S., Chiesa, G. (1995). Proprietary information, financial intermediation, and research incentives. Journal of Financial Intermediation, 4(4), 328-357.
Botsch, M., Vanasco, V. (2019). Learning by lending. Journal of Financial Intermediation, 37, 1-14. https://doi.org/10.1016/j.jfi.2018.03.002
Dell'Ariccia, G., Marquez, R. (2004). Information and bank credit allocation. Journal of Financial Economics, 72(1), 185-214. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(03)00210-1
Francis, J., LaFond, R., Olsson, P. M., Schipper, K. (2004). Costs of equity and earnings attributes. The Accounting Review, 79(4). 967-1010. https://www.jstor.org/stable/4093083
Graham, J. R., Li, S., Qiu, J. (2008) Corporate misreporting and bank loan contracting. Journal of Financial Economics, 89(1), 44-61. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2007.08.005
Hubbard, R. G., Kuttner, K. N., Palia, D. N. (2002). Are there bank effects in borrowers’ costs of funds? Evidence from a matched sample of borrowers and banks. The Journal of Business, 75(4), 559-581. https://doi.org/10.1086/341635
Iyer, R., Peydró, J.-L., da-Rocha-Lopes, S., Schoar, A. (2014). Interbank liquidity crunch and the firm credit crunch: Evidence from the 2007–2009 crisis. The Review of Financial Studies, (27, 1), 347-372. https://doi.org/10.1093/rfs/hht056
Jimenez, G., Salas, V., Saurina, J. (2006). Determinants of collateral. Journal of financial economics, 81(2). 255-281. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2005.06.003
Khwaja, A. I., Mian, A. (2008). Tracing the impact of bank liquidity shocks: Evidence from an emerging market. American Economic Review, 98(4), 1413-1442. https://doi.org/10.1257/aer.98.4.1413
La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Zamarripa, G. (2003). Related lending. The Quarterly Journal of Economics, 118(1), 231-268. https://doi.org/10.1162/00335530360535199
Michelangeli, V., Peydro, J.-L., Sette, E. (2020). Credit demand vs. supply channels: Experimental-and administrative-based evidence. Economic Working Paper, 1731. Barcelona: Universitat Pompeu Fabra. Retrieved from https://econ-papers.upf.edu/papers/1731.pdf
Rajan, R., Winton, A. (1995). Covenants and collateral as incentives to monitor. The Journal of Finance, (50, 4), 1113-1146. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1995.tb04052.x
Strahan, P. E. (1999). Borrower risk and the price and nonprice terms of bank loans. FRB of New York Staff Report, 90. https://doi.org/10.2139/ssrn.192769
Valta, P. (2012). Competition and the cost of debt. Journal of Financial Economics, 105(3), 661-682. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2012.04.004
