Статтю присвячено пошуку відповідей на ряд актуальних питань: наскільки сильно концентрована банківська система України з точки зору кращих регуляторних практик і порівняно з іншими країнами? За рахунок чого підвищується концентрація протягом останніх років та чи не загрожують ці процеси конкуренції в банківській системі? Як впливатимуть процеси злиття і поглинання банків на концентрацію банківської системи? Чи повинні державні органи стимулювати консолідацію банківської системи або, навпаки, обмежувати потенційні процеси злиття та поглинання банків?
Результати емпіричного аналізу спростовують поширені міфи про ризик швидкої та надмірної концентрації внаслідок продовження консолідації ринку, про значний вплив нерівності на посилення концентрації, а також спростовують тезу про небезпеку процесу злиття та поглинання банків. Натомість виявлено, що рівень концентрації банківських активів в Україні не є суттєвим за індексом Херфіндаля-Хіршмана (HHI), індексом концентрації CRn та рештою коефіцієнтів. Водночас в умовах подальшої консолідації системи через злиття, приєднання і зниження кількості банків спостерігається висхідна динаміка в межах помірних, середньоєвропейських рівнів. Тому нові умови потребують посилення уваги банківських регуляторів до оцінки можливих наслідків концентрації.
У статті надано рекомендації для Національного банку України (далі – НБУ) та Антимонопольного комітету України (далі – АМКУ) щодо вдосконалення процесів моніторингу концентрації банків, регулювання консолідаційних процесів їх злиття та поглинання. Запропоновано комплекс превентивних макропруденційних заходів для усунення негативних наслідків концентрації та досягнення оптимальної консолідації ринку.
Admati, A., Hellwig, M. (2013). The bankers' new clothes: What's wrong with banking and what to do about It. Princeton: Princeton University Press. https://doi.org/10.1515/9781400851195
Allen, F., Gale, D. (2004). Competition and financial stability. Journal of Money, Credit and Banking, 36(3), 453-480. https://doi.org/10.1353/mcb.2004.0038
Amable, B., Chatelain, J.-B., De Bandt, O. (2002). Optimal capacity in the banking sector and economic growth. Journal of Banking & Finance, 26(2-3), 491-517. https://doi.org/10.1016/S0378-4266(01)00231-X
Atkinson, A., Micklewright, J. (1992). Economic transformation in Eastern Europe and the distribution of income. Cambridge: Cambridge University Press.
Beck, T., Demirguc-Kunt, A., Levine, R. (2007). Bank Concentration and Fragility: Impact and Mechanics. NBER Chapters, in: The Risks of Financial Institutions, National Bureau of Economic Research, Inc., pp.193-234. https://doi.org/10.7208/chicago/9780226092980.003.0006
Davidson, I., Frank, R., Ismail, A. (2009). Operating performance of European bank mergers. Service Industries Journal, 29(3), 345-366. https://doi.org/10.1080/02642060701849899
De Nicolo, G., Lucchetta, M. (2009). Financial intermediation, competition, and risk: A general equilibrium exposition. Working Paper, 105. International Monetary Fund. https://doi.org/10.5089/9781451872521.001
ECB (2015). Report on financial structures. Europen Central Bank.
English, W. B. (2002). Financial Consolidation and Monetary Policy. Economic Policy Review. Federal Reserve Bank of New York. Retrieved from https://www.newyorkfed.org/medialibrary/media/research/epr/02v08n1/0205engl.pdf
EU (2004). Guidelines on the assessment of horizontal mergers under the Council Regulation on the control of concentrations between undertakings. Official Journal of the European Union, C 31, 5-18.
Fiordelisi, F. (2009). Mergers and Acquisitions in European Banking. Palgrave Macmillan, UK. https://doi.org/10.1057/9780230245402
Florian, L. (2014). Measuring competition in banking: A critical review of methods. Serie Etudes et documents du CERDI, Etudes et Documents, No. 12. Retrieved from https://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-01015794/file/2014.12.pdf
Group of Ten (2001). Consolidation in the Financial Sector. Bank for International Settlements.
Haldane, A. G. (2012). On being the right size. Annual Series, 22. London: Institute of Directors.
Hall, M., Tideman, N. (1967). Measures of concentration. Journal of the American Statistical Association, 62(317), 162-168. https://doi.org/10.1080/01621459.1967.10482897
Hay, D. A. (1991). Industrial Economics and Organization: Theory and Evidence. Oxford: Oxford University Press.
Hirschman, A. O. (1964). The paternity of an index. American Economic Review, 54(5), 761-762. www.jstor.org/stable/1818582
Ijtsma, P., Spierdijk, L. (2015). Clarifying the Concentration-stability Controversy in Banking: Evidence from the EU-25.
Jacquemin, A. (1975). Une mesure entropique de la diversification des Enterprise. Revue Economique, 26(5), 834-838. https://doi.org/10.3406/reco.1975.408231
Jensen, M. C. (1986). Agency cost of free cash flow, corporate finance, and takeovers. American Economic Review, 76(2), 323-329. https://www.jstor.org/stable/1818789
Kalashnykov, Gh. O. (2007). Slyjanye y poghloshhenye kompanyj po pravu Evropejskogho Sojuza (in Russian), Moskva: Mezhdunarodnye otnoshenyja.
Korecjka, N. I. (2014). Proces koncentraciji rynku bankivsjkykh poslugh Ukrajiny: ocinka ta strateghiji pozycionuvannja. Ekonomichnyj forum.
Koutsomanoli-Fillipaki, N., Staikouras, K. Ch. (2006). Competition and concentration in the New European banking Landscape. European Financial Management, 12(3), 443-482. https://doi.org/10.1111/j.1354-7798.2006.00327.x
Laeven, L., Ratnovski, L., Tong, H. (2014). Bank size and systemic risk. Stuff Discussion Note, 14-04. International Monetary Fund. https://doi.org/10.5089/9781484363720.006
Liikanen, E. (2012). Final Report of the High-level Expert Group on Reforming the Structure of the EU Banking Sector. Brussels.
Mester, L. J. (2005). Optimal industrial structure in banking. Working Papers, 08-2. Federal Reserve Bank of Philadelphia. https://doi.org/10.21799/frbp.wp.2008.02
Mukherjee, T. K., Kiymaz, H., Baker, H. K. (2004). Merger motives and target valuation: a survey of evidence from CFOs. Journal of Applied Finance, 14(2), 7-24.
NBU (2015). Comprehensive Program of Ukraine Financial Sector Development until 2020. NBU Board Resolution, 391.
Pawlowska, M. (2015). Changes in the size and structure of the European Union banking sector –the role of competition between banks. Working Paper, 205. Narodowy Bank Polski. https://doi.org/10.2139/ssrn.2648899
Pohl, M., Tortella, T., Van der Wee, H.(2001). A Century of banking consolidation in Europe: The history and archives of mergers and acquisitions. Aldershot: Ashgate Publishing Limited.
Prozorov, J. (2003). Koncentracija bankivsjkoji systemy Ukrajiny: podaljshi perspektyvy (in Ukrainian). Visnyk of the National Bank of Ukraine, 1, 54-56.
Ramaswamy, K. (1997). The performance impact of strategic similarity in horizontal mergers: Evidence from the U.S. banking industry. Academy of Management Journal, 40(3), 697-715. https://doi.org/10.5465/257059
Ratti, R. A., Lee, S., Seol, Y. (2008). Bank concentration and financial constraints on firm-level investment in Europe. Journal of Banking and Finance, 32, 2684–2694. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2008.07.001
Roll, R. (1986). The hubris hypothesis of corporate takeovers. Journal of Business, 59(2), 197-216. https://doi.org/10.1086/296325
Rudyk, N., Semenkova, Y. (2000). Rynok korporativnogo kontrolya: sliyaniya, zhestkie pogloshcheniya i vykupy dolgovym finansirovaniem (in Ukrainian). Finansy i Statistika.
Santomero, A. M., Seater, J. J. (2000). Is there an optimal size for the financial sector? Journal of Banking & Finance, 24(6), 945-965. https://doi.org/10.1016/s0378-4266(99)00113-2
Stephan, A., Tsapin, A., Talavera, O. (2012). Main bank power, switching costs, and firm performance: theory and evidence from Ukraine. Emerging Markets Finance and Trade, 48(2), 76-93. https://doi.org/10.2753/REE1540-496X480205
Tirole, J. (1988). The Theory of Industrial Organization. Cambridge: MIT Press.
U.S. Department of Justice and the Federal Trade Commission (1992). Horizontal Merger Guidelines, Issued: April 2, 1992.
U.S. Department of Justice and the Federal Trade Commission (2010). Horizontal Merger Guidelines, Issued: August 19, 2010.
Uhde, A., Heimeshoff, U. (2009). Consolidation in banking and financial stability in Europe: Empirical evidence. Journal of Banking & Finance, 33(7), 1299-1311. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2009.01.006
Van Hoose, D. (2010). The industrial organization of banking, bank behavior, market structure, and regulation. Berlin: Springer-Verlag.
Vickers, J. (2012). Some economics of banking reform. Discussion Paper Series, 632. University of Oxford.
World Bank (2013). Rethinking the role of the state in finance. Global Financial Development Report 2013. Washington D.C.
